Mutualisme ou mutuacapitalisme ?

Mutualisme ou mutuacapitalisme ?

C'est la question que l'on se pose à la lecture de la brève parue

dans la Lettre de l'Expansion , on croit rêver !

Augmentation de capital « salariés »

Fin juin 2007, une augmentation de capital réservée aux salariés est

annoncée. Au cours de l'été, venant des Etats-Unis, arrive la crise

des « subprime ». Dès le 16 août, CALYON provisionne.

Le 19 octobre, le prix de souscription est fixé à 22,01 €. Les salariés

avaient jusqu'au 25 octobre pour souscrire ou révoquer leurs ordres.

Il est clair qu'une information circonstanciée sur les aléas

engendrés par les « subprime » aurait permis aux salariés de

mieux appréhender les risques de participer ou non à

l'opération.

Depuis, le cours de l'action Crédit Agricole s'est effondré. De

nombreux salariés se sentent lésés, pour ne pas dire pigeonnés. Il y

a eu 68.000 souscripteurs. En France, le taux de participation a atteint 43,7%...

Rappelons tout d'abord que SAS La Boétie (qui est detenue à 100% par les Caisses Régionales) est l'actionnaire majoritaire de CAsa à hauteur de 54%.

Fin mai 2008, SAS La Boétie a acheté 3 puts warrants sur le titre CAsa. C'est donc ainsi que l'actionnaire majoritaire a misé sur la baisse du titre afin d'en tirer de substantiels profits. Bingo ! puisqu'il a exercé son option de vente mi juin.

Et pour cause, le 5 juin, le Crédit Agricole annonce le prix de souscription de l'action à l'augmentation de capital de 5,9 milliards d'€. Fixé à 10,60 €, c'est une large décote (+ de 30%) qui est proposée au public, ce qui a pour conséquence de faire chuter le titre sur les marchés. Les salariés actionnaires apprécieront...

Reste à savoir le montant des gains engrangés par SAS La Boétie...

Certains analystes pourraient

être tentés de qualifier cette

démarche de délit d'initié !

L ' o p é r a t i o n a b ie n é t é communiquée à l'Autorité des Marchés Financiers. Mais, à ce jour, pas de nouvelles de l'AMF...Dans un contexte de modération salariale, que peuvent répondre nos dirigeants face à ce type de manoeuvre ?

En tout cas, vous pouvez compter sur FO Groupe Crédit Agricole pour poser la question.

Qu'est-ce qu'un warrant ?

Un warrant est une option cotée en bourse, donnant droit d'acheter ou vendre une valeur choisie pendant une période donnée. Cet instrument financier spéculatif et très risqué, permet de décupler les gains par « effet de levier » ou, à la limite, de tout perdre.

Le put warrant

Si vous achetez un put, vous misez sur la baisse prochaine d'un titre. Les gains sont calculés entre le prix de la valeur choisie à la souscription du warrant et son cours (inférieur) au moment de la vente du put.

Le call warrant

A l'inverse, si vous pensez qu'un titre va s'orienter à la hausse, le call

est approprié.

ATTENTION, FO vous met en garde, le warrant présente un grand

risque. Il est réservé aux initiés car vous pouvez perdre votre mise de

départ.